大起大落十余年仍未完待续 分众传媒还能“坐电梯”攀升吗?

《投资者报》 刘露扬 2018-05-07 00:00:00 阅读: 收藏

13年前,江南春的分众传媒信息技术股份有限公司(股票代码:002027.SZ,以下简称:“分众传媒”)在美国资本市场作为新星崭露头角,成为首家在美国纳斯达克上市的中国广告传媒股;5年前,在股票经历被做空、市值大跌、美国证监会调查等一系列跌宕起伏之后,分众传媒黯然退出纳斯达克;3年前,在美国资本市场 “交足了学费”的分众传媒借壳七喜控股成功杀回A股,也重返千亿市值。


纵观分众传媒历经的十余年,许多曾经的大风大浪放到如今来看似乎都只是一些小小的磨炼,站在下一个10年的路口,楼宇广告未来的行业趋势会是如何?分众传媒行业老大的地位要如何预防小弟的“狙击”?带着这些问题,《投资者报》记者联系到了分众传媒的相关负责人,但截至发稿,分众传媒尚未做出解答。


失意“留学生”借壳转战A股


2003年,江南春创立了分众传媒,并首次提出了生活圈媒体这一概念。彼时我国互联网的发展还处于刚刚起步阶段,广告传播的渠道还主要集中在电视、平面媒体、广播等传统媒介上,这使得江南春对电梯媒体资源的开发备受关注,同时也获得了资本的青睐。成立不到一年的时间,分众传媒获得了来自软银、鼎晖、高盛超过4000万美元投资。2005年,两岁的分众传媒成功登陆美国纳斯达克成为中国第一家广告传媒股。2007年,凭借出色而稳定的表现,分众传媒入选了纳斯达克100指数。


然而花无百日红, 2008年在全球金融危机的冲击中,分众传媒股价一度从60美元跌至5美元以下;2011年末,浑水发布了一份有关分众传媒的研究报告,认为分众传媒涉嫌在收购中故意支付过高收购价,令分众传媒当天股价下跌一度多达66%。对于浑水的报告,江南春公开回应这是恶意造谣做空,然而无论事情的真相如何,经历浑水一役后的分众传媒元气大伤,2013年分众传媒完成美股私有化,从美股退市。


不过由于有比较稳健的业绩支撑,分众传媒并没有就此一蹶不振。2015年,分众传媒借壳七喜控股成功登陆A股市场。


由于A股市场对科技股普遍估值较高,分众传媒此次重返A股可谓打了一个漂亮的市值“翻身仗”,在2013年私有化之前,分众传媒在美股的股本为9800万股,根据当时股价计算市值约为26.46亿美元,折合人民币为165亿元。而在回归A股后,2015年12月,分众传媒的市值一度达到最高点2714亿元。


行业同质化危机下遭“小弟”挑战


近期,分众传媒又迎来了一次挑战。


4月3日,新潮传媒集团向全国营销中心各部门印发《关于全面争夺分众亿元级客户的通知》。根据这份通知,新潮传媒将争抢的目标锁定在2015年到2017年当年投放分众传媒金额超过1亿元的客户,凡是客户广告决策人与新潮合伙人见面,即可获赠价值1000万元新潮广告资源;同时在价格上新潮在该客户与分众传媒合作价格的基础上,直接打5折。


纵使新潮传媒的行业地位和体量远远不及市值千亿的分众传媒,然而这种简单而粗暴的自杀式袭击还是令分众传媒遭遇了股价六连跌的重挫。


为何行业老大会因名气并不大的新潮传媒挑起的价格战而受到影响?这或许还要从当今的电梯广告行业说起。


去年江南春曾公开表示,要尽快实现500城500个终端的覆盖。但新潮传媒CEO张继学也表示,自己的覆盖资源与分众差不了多少了。张继学称,新潮已经安装了35万部电梯电视,而分众传媒150万个广告终端折算成电梯数应该在50万左右。所以从电梯数总资源看,新潮已占分众传媒数量的70%。新潮还透露,2017年会把资源量做到与分众一样,营收达15亿左右,2018年计划达到40亿~50亿,如果真能达到这个目标,新潮传媒会将电梯媒体第二的地位稳稳坐住。


电梯媒体作为一种独特的线下媒体,并不具备互联网网络协同效应,也不具备多高的技术壁垒。因此,只要愿意砸钱迅速铺设足够的覆盖率,这一行业出现两强争霸的局面也并非没有可能。 



回购计划略显诚意不足


随着互联网广告的兴起,曾经代表创新的电梯媒体如今也成为“传统媒体”之一。互联网上的精准广告营销给相对细分较为粗糙的楼宇广告带来了史无前例的市场冲击。再加上后起之秀的双重夹击,分众传媒“躺着印钞”的好日子似乎也到头了。


然而面对多重重压,分众传媒CEO江南春反应却十分淡定,在此前接受媒体采访时表示,“当面对冲击时,一定要先盘点自身的存量资产是否有变化。如果存量资产没有真正动摇,跟着瞎变,反而容易让立身的基础流失掉。”


4月24日,分众传媒发布业绩预告,公司预计2018年1~6月净利润32.20亿至34.20亿,同比变动27.12%至35.02%,传媒行业平均净利润增长率为12.09%。这一业绩似乎也给了江南春淡定的底气。


与此同时,分众传媒还公布了一份股份回购计划,拟以不超过13元的价格,回购不超过30亿元。


然而即使有诸多利好消息,2018年已经过去了4个多月,分众传媒的股价表现始终难以尽如人意。


一般来讲,上市公司大手笔回购股份是实打实的利好消息,甚至股价带来一波强势涨停也并不稀奇,而此次面对分众传媒放出的“利好”,市场反应却显得十分冷静。4月25日,宣布回购计划当天以11.79元高开,但股价并未维持住,不久之后便被拉了下来,最终只收获了1.72%的涨幅,收于11.23元。


根据分众传媒2018年一季报显示,目前公司的货币资金为33.47亿元,如果按照分众传媒公告所示完成了30亿元的回购上限,那就几乎是以所有的现金来进行拉动股价了。


资本市场上玩“文字游戏”的情况也并不少见。30亿元是上限,那么下限又是多少呢?面对记者的这一提问,分众传媒方面截至发稿也没有给出一个明确的答复,这也就难怪投资者会普遍觉得此次回购计划略显“诚意不足”了。■
声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

公司 MORE

平潭发展各项指标继续恶化 转型遇“乌龙”是否明知故犯

业绩长期承压,令平潭发展不得不开始谋划转型之路。但转型却因为遇到“骗子”而折戟。与此同时,高管被爆出在近年进行了内幕交易。危急关头,公司需要拿出有诚意的整改方案

上市后首张成绩单大拼杀 绝味鸭脖与周黑鸭谁更“嗨”

今年4月鸭价格涨幅高达17.6%,上游涨价更猛,而处于下游生产与销售环节的“卤鸭双雄”对于提价却显得相当谨慎,这或许与休闲食品市场日益激烈的竞争息息相关

国际糖价跌至九年来最低点 中粮糖业10年来市值为何跌宕

糖业具有较强的周期性特点,因此糖价下行周期必然会影响相关上市公司的业绩。在此背景下,中粮糖业的“世界一流大糖商”之路还有不短的距离

比亚迪在巴西赢得“首标”,将建全球首条跨海云轨

巴西当地时间5月23日,巴伊亚州公布的轨道交通招标结果显示,比亚迪提交的方案被认为“十分符合”标书的所有要求,成功中标,订单金额约25亿巴币(约合6.89亿美元)。巴西名城萨尔瓦多将迎来历史上首条跨座式单轨——比亚迪云轨。跨海而建的萨尔瓦多云轨,将成为全球轨道交通领域的一大创举。

派思股份高溢价收购正拓新能 有投资机构全额套现

派思股份高溢价收购正拓新能,布局锂电池负极材料产业,在产能过剩的大环境下,扩大产能能否带来业绩提升有待观察

三安光电业绩不错却遇市值缩水 机构称短期波动不改长期成长性

三安光电对近期市值缩水表示很委屈,其相关负责人对《投资者报》记者说:“其实我们最近三年来的非经常性损益每年占净利润的比例都不超过20%,在国外这一比例通常为40%~50%。”

A股酒企高管年薪大起底:天壤之别是如何形成的?

由于白酒企业的性质不同,即使九成以上企业业绩增长,但高管年薪却大相径庭,从几万到几百万的都有,这究竟是怎么回事?此外有趣的是,最赚钱的茅台,管理人员反而不是拿钱最多的

正荣地产首年即发红利:21.7%净利润用来派息

2018年5月18日,正荣地产股东周年大会在香港召开,其中表决通过董事会建议派发末期股息的决议,每10股派发1港元,股息发放日为7月9日。据了解,此次派息总金额为3.3亿元人民币,占公司2017年度净利润的21.7%。

康得复材全资收购宝马一级供应商德国SGL Kümpers公司 为风电、汽车市场再拓新疆域

5月18日,康得复合材料有限责任公司(以下简称“康得复材”)同德国Kümpers GmbH在德国巴伐利亚州慕尼黑签署股权购买协议(SPA),全资收购其子公司SGL Kümpers GmbH&Co.KG(西格里-库鹏思有限两合公司,以下简称“SGL Kümpers”)。

瀚叶股份泛娱乐转型样本:近40亿收购981个公众号

瀚叶股份收购量子云是其泛娱乐发展战略的又一次延伸,为瀚叶股份现有的影视、游戏业务打开了宣发的渠道,但量子云存在的一些风险可能会影响其战略布局

投资头条 MORE

陆奇转身 百度的AI革命回到原点踏步?

事实上,与陆奇一直对外强调百度是一家人工智能公司相反,李彦宏则认为AI其实并不是百度的主业

汽车业喜迎多点开花契机 零部件开放加速行业洗牌

降税政策落地后,汽车板块估值有望迎来回升,可关注进口车贸易服务商及豪华车经销商龙头、优质整车龙头和零部件国产替代龙头投资标的。零部件开放将加速行业洗牌,同时“倒逼”国内厂商加快产品迭代

即装即租、甲醛超标数倍 自如公寓如何平衡盈利与租客利益

近期,一位自如租客向《投资者报》记者反映,其租住的自如公寓甲醛超标3倍,另一方面,记者实地调查得知,自如新装修的房屋几乎不经搁置即让租户入住

平潭发展各项指标继续恶化 转型遇“乌龙”是否明知故犯

业绩长期承压,令平潭发展不得不开始谋划转型之路。但转型却因为遇到“骗子”而折戟。与此同时,高管被爆出在近年进行了内幕交易。危急关头,公司需要拿出有诚意的整改方案

上市后首张成绩单大拼杀 绝味鸭脖与周黑鸭谁更“嗨”

今年4月鸭价格涨幅高达17.6%,上游涨价更猛,而处于下游生产与销售环节的“卤鸭双雄”对于提价却显得相当谨慎,这或许与休闲食品市场日益激烈的竞争息息相关

国际糖价跌至九年来最低点 中粮糖业10年来市值为何跌宕

糖业具有较强的周期性特点,因此糖价下行周期必然会影响相关上市公司的业绩。在此背景下,中粮糖业的“世界一流大糖商”之路还有不短的距离

基金称“入摩”红利期箭在弦上 医药和新能源潮流涌动

“入摩”有利于改善市场风险偏好,中长期看,决定市场整体趋势的还是国内基本面,海外资金的注入更多的是起到重塑投资者行为的作用

新发基金“两极分化”成定局 行业大牛深度解析背后成因

这厢爆款、那厢募集失败,今年新发基金“两极分化”现象愈演愈烈。《投资者报》记者采访了多位业内人士,均认为新发基金呈现“两极分化”实属正常,且会愈演愈烈

部分基金4年净值跌回起点 华商基金“踩雷潮”才刚开始?

近期债务违约风险致使基金公司频频踩雷,其中尤以华商基金为甚,因踩雷违约债券,部分基金4年后净值一下回到起点

抓住回调企稳后的低吸机会 恩华药业等10只个股被机构集中推荐

市场呈现震荡整理的行情,周跌幅1.63%,有机构分析表示,鉴于当前存量资金博弈下,应紧跟主流资金方向进行布局,纵观两市医药股依然是市场中的“不倒翁”,任行情上下震荡,我自稳步拾级而上,可以趁盘中回调低吸优质医药龙头,也可挖掘有业绩支撑且尚在低位的医药股获取补涨机会,也可以关注化工股及创蓝筹

会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码