20年价值投资成就“十倍基” 华夏基金独占3席

《投资者报》 记者 潘亦纯 2018-02-12 12:43:00  收藏

目前全市场近11只“十倍基”,华夏基金投研实力强劲、基金经理队伍稳定,凭借灵活的投资风格和适中的产品规模,造就了华夏大盘精选、华夏回报A、华夏收入3只牛基的诞生

  
  公募基金在20年的成长之路中,总是不断给投资者带来惊喜。特别是在刚刚过去的2017年,不少老股民发现,炒股获得正收益的概率确实远不如买基金。
  
  Wind数据显示,去年6152只非货币基金(份额分开计算)中,获得正收益的基金占比高达65.6%。而在A股市场的3472只个股中,仅有1102只股价上涨,占比仅为31.74%。
  
  股民的“幡然醒悟”,使得基金市场一片火热,但4000多只基金怎么选?投资者可以从20年公募基金发展历程中找到牛基的共同点,以便更好地在令人眼花缭乱的基金产品中做出最优选择。
  
  《投资者报》在狗年春节来临之际,选择累计净值增长率超越10倍的基金(数据截至2018年1月29日),分析这些基金历经牛熊“马拉松”洗礼后,仍以绝对优势名列前茅的原因,推出大型封面专题“史上最牛基金六大基因”。
  
  据Wind数据,此次共有11只基金被纳入分析范围,其中,华夏基金占据了三个席位,是“十倍基”数量最多的基金公司。华夏大盘精选、华夏回报A、华夏收入的累计净值增长率分别达到2427.86%、1136.76%、1080.41%,其中,华夏大盘精选更是位居榜首,也是市场上唯一历史收益超二十倍的基金。通过分析可知,华夏基金投研实力强劲、基金经理队伍稳定,凭借灵活的投资风格和适中的产品规模,造就了华夏大盘精选、华夏回报A、华夏收入3只牛基的诞生。
  
  仓位灵活攻守兼宜
  
  从单只基金的投资思路来看,华夏大盘精选、华夏回报A、华夏收入的风格非常明显。公开资料显示,华夏大盘精选成立于2004年,该基金主要通过精选在各行业中具有领先地位的大型上市公司,分享公司持续高增长所带来的红利,实现基金资产的长期增值。
  
  华夏收入则主要投资于盈利增长稳定的红利股,追求稳定的股息收入和长期的资本增值。华夏回报A的风险等级略低于其他两只产品,据了解,该基金力图通过正确判断市场走势,合理配置股票和债券等投资工具的比例,准确选择具有投资价值的股票品种和债券品种进行投资,在尽量避免基金资产损失的前提下,实现每年较高的绝对回报。
  
  虽然华夏大盘精选、华夏回报A、华夏收入的投资风格各有差异,但《投资者报》记者注意到,这三只基金均是混合型基金,股票、债券的投资比例相对比较灵活。此外,这些基金的可投资范围十分广泛,并未将主要仓位限定于某一行业、某一主题,这使得基金经理能实现灵活管理,不仅仓位调整灵活,所持个股种类也灵活,有利于敏锐布局市场潜在热点。
  
  从华夏大盘精选2017年重仓股情况看,其连续多个季度重仓了青岛海尔、青岛啤酒、美的集团、泸州老窖等股票,敏锐抓住了2017年消费板块的大涨行情。
  
  基金规模适中易操作
  
  此外,对于普通投资者而言,基金的规模也是需要考虑的要素。专业人士认为,主动型基金的规模都不宜过大,因为一旦规模过大,基金经理在投资时容易出现“船大难掉头”,建仓慢、减仓更慢的困境,择时交易能力被削弱,选股难度也有所增加,优化配置水平也就随之下降。一般而言,权益类基金最易操作的规模在几十亿元。
  
  记者注意到,华夏基金这三只牛基的规模都处于易操作的范围。华夏收入近三年来每季度末的规模一直在30亿元上下,华夏大盘精选在2017年四个季度末的规模也都在20亿元到30亿元之间。华夏回报A由于是一只平衡混合型基金,投资债券的比例较高,所以虽然基金整体规模相对较大(去年该基金的规模大约在70亿元到百亿元之间),但其中权益类资产规模仍在最佳操作范围内。
  
  基金经理稳定有实力
  
  当然,对于主动权益型牛基而言,基金经理可谓最大功臣,也是整只基金的“灵魂人物”,基金经理稳定与否、优秀与否通常会对基金业绩造成直接影响。
  
  《投资者报》记者注意到,华夏大盘精选、华夏回报A、华夏收入这些累计收益超10倍的牛基,在成立至今的十余年里,基金经理均在一段较长且持续的时间内保持稳定。其中,华夏收入混合现任基金经理郑煜,自2009年2月10日任职之后,一直管理着这只基金,至今已有9年的时间,总共为投资者带来了高达198.69%的回报(截至2月5日)。
  
  公开资料显示,郑煜是中国科技大学管理科学与工程学硕士,曾任华夏证券高级分析师及大成基金高级分析师、投资经理等职位,目前旗下还管理着华夏经典混合、华夏策略精选等5只基金。
  
  另一只牛基——华夏大盘精选任期最长的基金经理是王亚伟,他在2005年12月31日接手了该基金,一直到2012年5月3日才正式退出,他在近7年的操盘生涯中,为投资者带来了超过700%的回报。
  
  此外,华夏回报A任期时间最长的基金经理胡建平,也有长达7年的连续任职经历。此外,现任基金经理蔡向阳自2014年年中接手,至今操盘也已有近4年时间,其任职期间华夏回报A年化收益率超19%。
  
  基金经理的稳定性,一方面为基金的业绩稳定成长提供了良好的人才环境;另一方面,也对基金经理自身能力的稳步提升有所帮助。
  
  公司投研实力最关键
  
  华夏基金旗下之所以能够牛基频出、亮点不断,根本原因还是在于公司长期积累的管理经验和投研实力。
  
  有的基金即使变更了基金经理,业绩依然稳步上涨,正是体现了华夏基金作为传统大型公司的扎实内功,特别是在投研方面,华夏基金不仅拥有优秀的投研体系和投研团队,更是业内最早提出“研究创造价值”的投资理念的基金公司。成立十余年,这一投资理念一如既往地落到实处。
  
  目前,华夏基金投研人员已有约200人,形成了全行业覆盖的局面,在业内处于领先地位。数据显示,华夏基金旗下基金累计为投资者盈利超2000亿元,累计分红超1350亿元。
  
  据了解,华夏基金一向重视主动权益型产品的发展。东方财富Choice统计显示,截至2017年末,华夏基金非货币基金规模达2434.83亿元,稳居第一梯队。展望未来,华夏基金表示将一心向前,继续为广大投资者提供更丰富多元的产品,创造更丰厚的回报。■
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