竟有八成股民2017没赚钱?一份“红黑秘籍”请收好(附前后20名单)

《投资者报》 记者 吴悦 2018-01-02 12:24:00 阅读: 收藏

  ■ 2017年价值投资当道,题材股炒作大幅降温。剔除当年新股,两市3000多只股票年度涨幅为正数的仅有681只,占比约两成
  
  ■ 涨幅前20名多为具有业绩支撑的白马股,最典型的是白酒股水井坊和五粮液。而涨幅榜第一名鸿特精密,有互联网金融业务加成,涨幅高达346%,可谓新兴行业“新白马”
  
  ■ 跌幅榜前20名具有共同的特点:业绩不振,估值虚高,比如被大股东减持的永和智控、不时有资产重组动作的“壳资源”香梨股份、连年亏损的金亚科技等
  
  ■ 2018年的行情或将围绕代表经济转型方向的新白马股展开,人工智能、新能源汽车、5G、国产芯片行业均值得期待
  
  
  2017年,注定在中国资本市场的历史上留下浓墨重彩的一笔。
  
  这一年可谓是典型的价值投资之年,以贵州茅台、中国平安等为代表的优质蓝筹股受到了前所未有的追捧,而绩差股、题材股的炒作空前降温。
  
  2017年,A股闯关MSCI成功,“漂亮50”一骑绝尘,一批优质蓝筹股涨势如虹,纷纷创出历史新高,A股投资者终于看见了“时间的玫瑰”;也是在2017年,炒“壳”折戟的案例屡次发生,A股壳资源“不死鸟”的传统受到前所未有的冲击,那些只会玩套路、讲故事的无良企业,已经在资本市场上感受到市值蒸发的重创,还有那些企图在市场中运用各种杠杆“空手套白狼”的名人明星们,一个个铩羽而归,有的人甚至遭到市场禁入的重罚⋯⋯
  
  对于普通投资者,这一年也算得上百感交集。各大主要指数看起来表现都还不错,但真正赚到钱的投资者只是少数,因为这一年,两市3000多只股票中,从2017年1月1日至2017年12月25日,年度涨幅为正数的仅有681只(剔除了当年上市新股),占比只有大约两成。
  
  那么,这一年到底哪些股票表现较好?又是哪些股票拖了后腿?这些上市公司的股票大涨或大跌的原因是什么?2018年投资者又该如何布局?为此,《投资者报》记者进行了详尽的盘点和研究,同时通过采访业内知名投资大咖,为读者呈上事关钱袋子的年度“大餐”。



  涨幅榜TOP20:新老白马股“霸屏”

  
  盘点2017年的A股涨幅榜可以发现,前20名中有大批白马股,也就是有业绩支撑,同时又有较好增长前景的公司。同时,这份榜单也反映出行业的冷暖,能够获得各路资金青睐的公司,往往所处的行业整体回暖,具备较明确的发展前景。
  
  经历了几年的发展低潮,行业出现整体性回暖,且业绩一直保持良性增长的白酒行业正是这样的典型。在涨幅榜前20名中,有两家白酒类公司,分别是水井坊和五粮液。而在年度涨幅翻番的45家上市公司中,白酒类企业占了6个席位,其中就包括两市第一高价股贵州茅台。
  
  说起贵州茅台,这只股票可谓是中国“巴菲特信徒”们的最爱。从但斌、林园这类知名私募大咖,到坚信价值投资理念的普通股民,如果长期持有这只股票的话,确实可以得到丰厚的回报。
  
  不过,涨幅榜前列还有一类并不是传统意义上的白马股。比如涨幅榜第一位的鸿特精密,虽然这家公司属于汽车行业,但真正让它受到追捧的是其互联网金融业务。此外,方大炭素、赣锋锂业、华友钴业这三家公司行业划分上都属于有色金属,但也不是传统意义上的大宗商品金属公司,它们受到追捧的原因都是拥有稀有金属资源及加工能力,而这些稀有金属都是未来新兴产业中必不可少的原材料。总结这一类公司股票涨幅巨大的逻辑,可以看出,它们都身处前景相对明确的新兴产业,这一类公司也被称作“新白马”。
  
  至于这种新老白马股“霸屏”涨幅榜背后更深层次的原因,深圳前海开源基金公司董事总经理、首席经济学家杨德龙在接受《投资者报》记者采访时做出这样的阐述:“白马股行情是整个慢牛行情的特征。之所以白马股能受到如此追捧,很大程度上是2015年股灾带来的经验和教训。股灾就是对投资者投资理念的洗礼,股灾之前大家都喜欢炒题材,就是为了博取短期大涨的收益。但是实际上,只有一些优质的公司、优质的股票才能带来稳定的回报。2015年的股灾,一方面消灭了很多炒题材加杠杆的投资者;另一方面让大家更加看重上市公司业绩。‘疾风知劲草,板荡识诚臣’,只有经历大跌,大家才能发现哪些是好公司,哪些是好股票。从监管角度看,监管层也会在市场大幅波动后,鼓励投资者配置优质蓝筹股,远离题材股和绩差股。所以蓝筹股必然成为慢牛行情中的主流品种,价值投资也必然成为主流的思想。如果你持有优质蓝筹股,可以在波动中以不变应万变,最终获得长期的收益。”
  
  跌幅榜TOP20:绩差股扎堆翻身难
  
  翻看2017年A股跌幅榜前20名获得者,有一个共同的特点:业绩不振,估值虚高。当然,正如“幸福的家庭大都相似,而不幸的家庭各有各的不幸”,在A股市场上,这句话也可以衍生出一句:优秀的公司大都相似,而平庸的公司则各有各的平庸,有些公司甚至可以说集各种“恶迹”于一身,被投资者抛弃也就在情理之中了。
  
  在跌幅榜前20名榜单中,不乏限售股一解禁,流通大股东就带头减持自家股票的,甚至摆出一副“清仓”甩卖的架势,如永和智控。这种行为通常代表着大股东们都对公司未来的发展没有信心,又怎么可能让投资者有信心?
  
  另外,在这份名单中,有不少投资者熟悉的“面孔”,比如香梨股份,这是一家著名的“壳资源”公司,近年来不时有资产重组的动作,但对公司业绩的提振似乎都没有太大作用。
  
  随着政策监管趋严,上市公司重组过程中的标的资产评估是否合理、业绩承诺是否有依据等问题,无一例外都会迎来交易所的严格质询,这也大大增加了一些“壳”公司重组的难度。特别是2017年以来,越来越多的投资者发现,赌重组即使赌中了也不一定会坐上飞车,反而很可能踩中地雷。因此,“壳股”炒作降温也是2017年A股市场有别于往年的一大特点。本次榜单上出现多家ST公司也大多是基于这个因素。
  
  榜单上还有一些公司,如金亚科技,主业已经边缘化,连年亏损,还有过财务造假的“黑历史”,而直到2017年也看不到公司能够重回正常发展轨道的迹象,也就难怪股民们会用脚投票了。
  
  总体来说,绩差股以及那些只会讲故事的题材股被抛弃,是2017年A股市场的一大趋势。事实上,业绩为王才是贯穿2017年全年的一条投资主线,而业绩为王的反面就是绩差股被抛弃。因此不要以为绩差股跌多了就能上涨,随着业绩为王的投资理念进一步深入人心,绩差股将越来越难以翻身。
  
  对此,杨德龙也特别向《投资者报》记者指出,“二八分化”现象可能会延续到2018年,市场的热点和赚钱效应都是围绕白马股展开的。白马股行情不单单是A股的现象,放眼全球,均呈现“二八分化”现象。例如美股三大股指不断创出新高,正是受科技股龙头的推动,如谷歌、亚马逊、阿里、苹果等,而一些小盘股、绩差股并未上涨。港股更加明显,龙头股腾讯控股已经突破4万亿港元市值,可以说全球股市都呈现蓝筹股强者恒强的特征。
  
  监管趋严:炒概念难成大气候
  
  过去说到A股市场的特色,许多老股民都认为,“炒概念”是一大法宝,甚至收益远超投资业绩优秀的公司。而在2017年,这一风格也发生了明显变化。
  
  2017年4月1日,中共中央、国务院印发通知,决定设立河北雄安新区。雄安新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域,地处北京、天津、保定腹地,起步区面积约100平方公里,远期控制区面积约2000平方公里。这一横空出世的“千年大计”,迅速引发了A股市场上雄安概念股的炒作热潮。
  
  但这波热潮仅持续了不到半个月就烟消云散。据媒体报道,4月11日,河北金融办会同河北证监局,约谈了全省52家上市企业主要负责人,提出稳定股价、严防不良炒作等要求,以稳定资本市场,为雄安新区建设营造良好的金融生态环境。随后多家上市公司停牌自查,雄安概念股开始降温。与往年游资跟着政策规划“炒地图”往往收获颇丰相比,此次雄安概念股的炒作时间、板块整体涨幅都大不如前,这也是2017年A股市场的概念炒作大多折戟沉沙的序幕。
  
  这一年,A股市场还炒过很多概念,但基本没有持续性特别强、涨幅惊人的板块。这与管理层2017年的从严监管密不可分,很多概念往往是刚刚点了火就被浇了一盆冷水。此外,监管层对违规炒作加强监管、严厉处罚,也起到了遏制炒作之风的作用。
  
  2017年12月,证监会网站上挂出了一则行政处罚决定书,对广东省佛山市禅城区廖国沛给予行政处罚,没收廖国沛违法所得2716.49万元,并处以5432.97万元罚款,合计罚没8149.46万元。处罚原因是2014年1月至2016年6月,廖国沛控制包括其本人在内的12人名下28个证券账户,集中资金优势、持股优势,通过大额封涨停、虚假申报并封涨停、盘中拉抬并封涨停等方式,影响“桐君阁”等15只股票的交易价格和交易量。而这个廖国沛,据媒体报道,就是传说中的A股市场第一游资“佛山无影脚”。
  
  在这种高压监管之下,A股市场在一定程度上正本清源,开始回归价值投资。
  
  A股港股化:走向成熟的标志之一
  
  在《投资者报》记者的采访过程中,不少业内人士都认为,2017年还有一个很明显的风向:A股市场正在逐渐出现港股化特征,比如优质蓝筹受追捧、绩差股难以翻身、机构投资者比例上升等。
  
  一批中小市值的绩差公司会变成无人问津的“僵尸股”,这种现象目前已经愈演愈烈,那些成交稀少的公司应该引起投资者的高度警惕,不要在2018年掉入另一个“陷阱”。
  
  据媒体统计,2017年1月期间,两市没有个股日均成交金额低于1000万元,只有10只个股的日均成交金额低于2000万元,整体的交易规模分布较为均匀;但从5月份开始,日均交易金额低于2000万的个股明显增加,其中5月份有151只个股的日均交易金额低于2000万元、11月份有343只个股日均交易金额低于2000万元;而12月以来,两市共有124只个股的日均交易金额低于1000万元,有681只个股的日均交易金额低于2000万元。
  
  一些个股流动性丧失,另一些个股的日均交易量却激增。据统计,2017年1~3月期间,两市日均交易金额超过10亿元的个股均不超30只,分别只有16只、16只和25只,而到了10月、11月和12月,分别达到44只、62只和47只。这组数据说明,市场的流动资金正在向部分个股集中。
  
  资金集中的是哪些个股?抛弃的又是哪些个股?12月日均成交低于1000万元的124只个股,平均市值只有38.97亿元,其中有117家的市值不足百亿,小市值特征非常明显。同时,剔除亏损公司之后,这些个股的平均市盈率达到100.94倍。可以明显看到,遭到市场冷遇的公司都具有小市值和高估值的特征。
  
  那么,如果一只股票流动性越来越差会是什么结果?这种股票首先会让机构投资者望而却步,而持有这种股票的个人投资者就会在不知不觉中深度套牢。这种局面也正是目前香港股市的特征,价格不足1元的股票有不少,但是基本上成交量稀少,被香港股民称之为“仙股”。
  
  另一方面,目前A股市场正在出现机构化特征。截至2017年10月31日,2602只偏股型主动管理基金中,有2400只基金获得正收益,也就是说超过九成的偏股型基金在2017年是赚钱的。这种情况近年来比较少见,每天浸泡在股市之中的股民大多是亏损的,而把钱交给基金公司管理的基民却赚了钱。这种对比也很清楚地说明,善于研究公司估值和基本面的专业人士完胜了很多喜欢听消息、赌重组、短线交易频繁的低水平个人投资者。
  
  对此,杨德龙认为,在当前A股和港股基本实现互联互通的大环境下,两个市场的投资理念开始互相影响,A股呈现出港股化、美股化的特征,这本身也是A股市场走向成熟的过程,在这个过程中,一些优质的蓝筹股估值不断上升,而绩差股、小盘股逐步被边缘化。他建议投资者积极转变投资思路,跟上变化的节奏。
  
  展望2018:新白马股撬动行情
  
  有趣的是,不少专业人士都说2017年是慢牛行情,但更多的投资者的感觉是,“我可能是遇到了一轮假牛市。”事实也的确如此,在大盘蓝筹股表现上佳的背后,是八成个股惨烈的下跌,而多数中小投资者是没有赚到钱甚至亏损的。
  
  那么,2018年投资者如何改写这种局面?
  
  杨德龙给出的建议是:“业绩为王在年底震荡市中仍然属于较强的市场逻辑。一方面是现有业务有较好业绩的传统白马股;另一方面就是未来业务能释放出业绩的新白马股。2017年行情主要围绕传统白马股展开,2018年就可能围绕新白马股展开。传统行业白马股2017年主要表现在消费类为主的股票上,如白酒、家电、医药和食品饮料等。新白马股则要从代表经济转型方向的行业里选,比如我向大家多次提示的人工智能、新能源汽车、5G、国产芯片等。我认为这些行业能在未来释放出业绩,且业绩较为确定。选股要选行业龙头,因为龙头股会享受较大的估值溢价。” ■
声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

公司 MORE

转型升级初见成效 深圳惠程2018年一季度业绩迎爆发式增长

4月16日晚间,深圳惠程(002168)发布了公司2018年第一季度报告,公司2018年第一季度实现归属于上市公司股东净利润1.56亿元,业绩同比增长29倍。从业绩增长原因来看,新增业务发力,同时一季报还预计2018年上半年度将实现归属于上市公司股东的净利润2.3-2.5亿元,2018年公司有望迎来历史最好业绩。

光正集团收购案疑为“卖壳”铺路 关键数据差异惹争议

光正集团并购新视界眼科可以快速增强前者的持续盈利能力,但其中存在的关联交易、资金缺口、管理、财务数据存在差异等诸多问题也亟须解决

收入单一背后的新选择 “佛系”公司普陀股份IPO二进宫

已上市多年的峨眉山A的门票收入可以纳入营收,在其2017年总营收占42.44%,而同为四大佛教名山的普陀山面对门票收入这块“肥肉”却只能望洋兴叹

与百度合作无人车遭“泄密” 小康股份被问询后忙改口

实际上,公司目前与百度的合作,与其他汽车类上市公司及百度的合作并无明显区别,公司在自动驾驶、车联网、云服务领域目前尚不具备显著区别于其他汽车生产厂商的核心竞争力及比较优势

拿地、回款突然放缓节奏 招商蛇口扩张不再激进?

千亿房企无疑是中国房地产行业的龙头群体,但这种一向高速前进的“巨轮”也很难放缓速度,因为一旦放缓或停下来,高额有息债务就会成为沉重的压力

收入“变脸”负债率攀升 金融街在严控下突围

在大型房企纷纷冲刺千亿、拼抢资源的大背景下,不少如金融街一样曾以“小而美”著称的房企也不得不踏上扩张之路,但眼下的调控环境是否还适合高负债高周转的玩法

“榨菜界茅台”靠3块钱撑起180亿市值 到底谁才是Ta扩张的真“拦路虎”

目前榨菜市场的规模已触及天花板,原料供给增长速度放缓,涪陵榨菜想要爆发式增长已经很难,这或许也是其不断发起对外收购的主要原因之一

杉德支付遭商户“围堵”甩锅“合作商煽动” 商户回应“合作商已跑路”

杉德支付在陷入二清风波以后,各地商户围堵其大楼,希望拿回欠款。因情况迟迟没有进展,商户们11号已陆续回家,并委托律师进行情况分析评估

隐藏在世界500强企业里的基因密码

中国经济真正的未来,关键在于能否拥有一批高素质、高效能、竞争力强的大企业。毕竟,国际经济竞争,说到底是大企业之间的竞争。

梅泰诺斥资34.5亿收购华坤道威 股东及时减持

梅泰诺拟发起一起数十亿元的收购案,梅泰诺股东方几乎同一时间发布了减持方案,减持金额或达数亿元

投资头条 MORE

科技金融赋能证券业 IT成为业务新驱动力

在当前同质化竞争与严监管的市场环境下, FINTECH(科技金融)成为近几年券业转型的重要战略高地,先行者的数据也证明科技金融与传统金融交互融合的正确性。上市券商2017年年报也显示,科技金融助力券商业绩上扬已经成为一大亮点。

华夏幸福成功中标中山民众PPP项目 打造粤港澳大湾区创新磁极

积极融入粤港澳大湾区建设,华夏幸福在行动。17日,华夏幸福基业股份有限公司(简称华夏幸福 SH,600340)发布公告称,公司近日取得《中标通知书》,确认公司为中山市产业平台(民众园)综合开发PPP项目的社会资本方中标单位。

转型升级初见成效 深圳惠程2018年一季度业绩迎爆发式增长

4月16日晚间,深圳惠程(002168)发布了公司2018年第一季度报告,公司2018年第一季度实现归属于上市公司股东净利润1.56亿元,业绩同比增长29倍。从业绩增长原因来看,新增业务发力,同时一季报还预计2018年上半年度将实现归属于上市公司股东的净利润2.3-2.5亿元,2018年公司有望迎来历史最好业绩。

人人聚财“定投宝”下线 “切换散标”惹争议

在备案大限来临之前,如何做好投资者利益和合规整改之间的平衡,将成为各平台近期工作的关键

最近一周机构力推的20只股票

机构仅给予新疆天业一家公司超过目标价位一倍的股价

光正集团收购案疑为“卖壳”铺路 关键数据差异惹争议

光正集团并购新视界眼科可以快速增强前者的持续盈利能力,但其中存在的关联交易、资金缺口、管理、财务数据存在差异等诸多问题也亟须解决

收入单一背后的新选择 “佛系”公司普陀股份IPO二进宫

已上市多年的峨眉山A的门票收入可以纳入营收,在其2017年总营收占42.44%,而同为四大佛教名山的普陀山面对门票收入这块“肥肉”却只能望洋兴叹

与百度合作无人车遭“泄密” 小康股份被问询后忙改口

实际上,公司目前与百度的合作,与其他汽车类上市公司及百度的合作并无明显区别,公司在自动驾驶、车联网、云服务领域目前尚不具备显著区别于其他汽车生产厂商的核心竞争力及比较优势

拿地、回款突然放缓节奏 招商蛇口扩张不再激进?

千亿房企无疑是中国房地产行业的龙头群体,但这种一向高速前进的“巨轮”也很难放缓速度,因为一旦放缓或停下来,高额有息债务就会成为沉重的压力

收入“变脸”负债率攀升 金融街在严控下突围

在大型房企纷纷冲刺千亿、拼抢资源的大背景下,不少如金融街一样曾以“小而美”著称的房企也不得不踏上扩张之路,但眼下的调控环境是否还适合高负债高周转的玩法

会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码