顺德农商行快马加鞭奔A股 资产质量压力下的困局之谜

投资者报 张超 2017-08-07 15:17:00 阅读: 收藏

农商行客户结构单一、经营区域集中、风险管理水平落后。随着经济增速放缓,货币政策趋紧、行业监管趋严、产业结构调整持续推进,此类银行的不良贷款率仍面临大幅攀升的可能

  2017年,IPO发审大大提速,这让大批农商行看到了上市的曙光。


  据不完全统计,除去正在排队的江苏紫金农商行、绍兴瑞丰农商行和青岛农商行,还有超过20家农商行正在筹备上市事宜。


  而在广东地区,6月份成功在港交所挂牌上市的广州农商银行,不但实现了广州本土银行机构上市的历史性突破,也助燃了广东其他农商行的上市热情。


  其中,顺德农商银行紧锣密鼓地展开了上市筹备工作,在上市路上快马加鞭。该行近期召开股东大会,审议通过了关于公开发行A股股票并上市的议案,意味着多年上市的心愿终于有了实质性的行动。


  但是,该行发行股票规模、拟上市证券交易所等上市信息的详情是什么?上市进程如何安排?饱受困扰的资产质量问题又将如何解决?记者就此致电顺德农商银行寻求答案,但并未得到相关答复。

  上市之路曲折

  顺德农商银行是佛山市最大的法人金融机构,前身为始建于1952年的顺德农村信用合作社,2009年12月23日改制为农村商业银行,是广东省三家首批成功改制的农村商业银行之一。


  事实上,顺德农商银行对上市渴望已久。


  2010年底,顺德农商银行聘请中金公司进行上市辅导,正式启动了IPO计划,A股和H股都在其考虑范围之内。


  在此后的几年间,该行高层多次公开表达上市的强烈意愿,甚至规划了具体时间进程。遗憾的是,上市计划并不顺利,迟迟没有进展。


  直到进入2017年,顺德农商银行终于在上市路上迈出强有力的步伐。为了更好地确保上市,该行在今年4月初启动了股份确权工作,从4月20日起聘请专业机构对银行股份进行确权和集中托管,并在5月份完成了章程修订和增资扩股,注册资本增至50.82亿元。据了解,目前该行已完成99%的股份确权工作。


  从该行股权结构来看,股权较为分散,个人股东占据多数。年报显示,2016年股东总数为91301户,比2015年底减少165户,其中法人股东244户,比2015年底减少2户,法人股占总股本50.24%;自然人股东91057户,比2015年底减少163户,自然人股占总股本49.76%。


  另外,该行未有控股股东,且无一名股东持股比例超过10%。前5大股东持股比例分别为7.41%、7.00%、5.57%、5.51%和2.69%。


  顺德农商银行一反之前在A股和H股之间徘徊的态度,此次上市目标直指A股。虽然A股IPO需经过漫长的排队等待,但A股与H股市场存在的巨大估值差异,让一些银行甘愿选择A股。不过,自从今年1月张家港农商银行成功登陆A股后,至今未再有农商行亮相A股,广州农商银行也因诸多条件限制不得不转向H股。而广东地区的另一家农商行——东莞农商银行,早在2012年就曾表露上市意愿,去年更是声称要赴港上市,但目前仍无具体上市时间表。


  从今年上半年IPO发审情况来看,虽然整体延续了去年下半年以来的IPO提速节奏,但是首发上会的否决率由去年全年的7%左右上升至今年上半年的13.55%,证监会审核愈来愈严格,更加注重企业是否规范经营,风险是否充分揭示,企业预披露材料是否详细,盈利能力是否真实。而自身带有较大硬伤的一些农商行恐怕IPO机会也更加渺茫。尽管监管部门对农商行上市持积极态度,但上市之路并不平坦。

  资产质量下降的困扰

  近年来银行业受宏观经济影响,整体净利润增速放缓,资本承压明显。作为扎根地方经济的顺德农商银行则难以独善其身。


  从资产规模来看,截至2016年末,顺德农商银行资产规模达2595.34亿元,在全国1055家农商行中排名第九位。但是2016年总体盈利能力下降,年报显示,2016年实现各项营业净收入 65.64 亿元,同比下降 7.15%;净利润 21.47 亿元,同比下降 27.01%。


  值得注意的是,该行2016年资产减值损失19.56亿元,同比大幅增加85.75%,主要原因是为了应对不良贷款的上升。


  截至2016年末,该行不良贷款余额为21.92亿元,同比增长2.31亿元;逾期贷款约37.83亿元,其中有0.93亿元逾期3年以上。不良贷款率也呈现逐年攀升的态势,2014~2016年分别为1.3%、1.77%和1.86%。


  对于不良贷款余额和不良贷款率攀升的原因,顺德农商银行表示,2016年国内外经济环境疲软和地方部分行业经营压力加大,顺德区内制造业、批发和零售业的信贷风险逐渐暴露,而这恰是该行贷款的主要分布行业。数据显示,2016年该行发放的贷款及垫款金额为1140.08亿元,占总资产的比例为43.93%。就行业分布来看,21.98%的贷款流向了制造业,另有7.49%和6.65%的贷款分别流向了批发零售和房地产业。除此之外,纺织、服装、家电、金属制品等传统行业也出现风险事件,进一步增加了不良贷款风险。


  不良贷款余额与不良贷款率双升的问题并非个案。很多中小银行都存在较为严重的资产质量问题,资本实力小、经营规模小的农商行尤为突出。数据显示,截至2016年末,淮海农商行与彭城农商行的不良贷款率均达到4.99%;而广东四会农商行的逾期贷款余额更是达到15.94亿元,占贷款总额的19.33%。


  来自银监会公布的数据显示,2017年一季度末,商业银行不良贷款率1.74%,比上季末下降0.01个百分点,但农商行不良贷款率上升幅度仍明显高于其他类型机构,达到2.55%。


  为什么农商行等中小银行会集中出现突出的资产质量问题?


  据前瞻产业研究院《中国银行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》分析,原因在于这些中小银行客户结构单一、经营区域集中、风险管理水平落后,同时受经济增速放缓影响,企业经营压力上升、偿债能力下降。随着货币政策趋紧、行业监管趋严、产业结构调整持续推进,此类银行的不良贷款率仍面临大幅攀升的可能。


  那么包括顺德农商银行在内的农商行究竟该如何突破发展难题?“农商行要回归三农、深耕三农,确立可持续的商业发展模式来服务三农。”清华大学中国农村研究院学术委员会委员汪小亚表示,“同时,还要创新增长点,利用互联网创新金融服务,这将是农商行实现转型发展的重要手段。■
声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

公司 MORE

番茄路“哭晕”投资者 中粮糖业混改浮出水面

盲目扩张和日益被挤压的市场份额,使得番茄企业,尤其是像中粮糖业这样的代表企业元气大伤,也导致整个行业从红火状态逐渐滑落为多家上市公司的“包袱”

泰禾集团被忧资金缺口 生猛大举扩张能蹦多远

泰禾集团通过大举并购获得土地及项目的开发模式下,对资金的渴求早就超过了一般房企,而在周转速度不如预期时,“造血”速度又跟不上债务增速的一系列问题就更为突出

莎普爱思遭遇史上最大风波 被疑模糊消费者使用风险

莎普爱思滴眼液获得批文的适应症是“早期老年性白内障”,然而公司在宣传中却模糊掉“早期”二字,且颇有用症状代替疾病之嫌,由此也引来更多的质疑

只见钱来却未见车量产 互联网车企泥沙俱下

目前,国内新能源汽车的规划产能已经严重过剩,互联网车企还要在其中分上一杯羹,可谓是一个艰巨的任务。不言而喻未来竞争会异常惨烈,“剩者为王”

史上首次“零过会”背后杀手锏 新股发行撞上“迟疑则否”时代枪口

政策趋严,对于发行人而言,意味着需要付出更多的时间和成本,用以规范企业运作;对于保荐人而言,意味着需要更加全面和深入的辅导,花费更多的精力在申报材料及反馈意见上,以确保不留疑点

一级资本充足率8.61%将触监管红线 郑州银行二度闯关A股渴望求生

资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前,该银行能以自有资本承担损失的程度。而郑州银行的这一指标处于银行业的垫底位置

海信陷入与夏普诉讼战 狂买难解上游真实短板

虽然在拿回北美销售权方面,夏普表现得有些不地道,违背了契约精神,但因其在技术方面的强势,海信却不得不陷入被动局面

遮努煮酒海中南:攻破“喝酒伤身”难题 欲做酒业革新者

遮努煮酒创始团队成员拥有焖锅酒非遗传承人、中医药、会所经营、工业设计背景。通过创始人私人关系结识的一些老将军、老干部、公司老板成为“遮努煮酒”的种子用户

“虐童风波”致威创股份股价跳水 幼教资本化是天使还是魔鬼?

近期幼教行业中频频曝出的虐童事件,令威创股份股价大幅下跌。资本的介入,使得被收购幼儿园扩充大量加盟商,以提升业绩。但加盟制管理难度大、监控困难,虐童案事件也就更难以避免

雏鹰农牧面临最长猪周期魔咒 1.35亿元抢占沙县小吃寻援兵

国内生猪养殖行业市场化程度很高,因此养猪企业几乎无一能够避免“猪周期”的影响。如何在“猪周期”低谷不亏损甚至盈利,也成为整个行业最大的考验

投资头条 MORE

券商称细分子行业藏龙卧虎 机构性持续慢牛机会可期

在当下节点上,券商提出了拥抱与消费升级相关“金融、消费做底仓,制造为先锋”的投资布局主思路

机构称趁震荡抓住主线建仓 保利地产等10只个股被集中推荐

12月1日~12月7日券商集中推荐的股票前四名为:东江环保、保利地产、浙江鼎力、宇通客车,这4家公司分别属于深圳A股和上海A股。

超七成权益类基金11月折戟 基金经理称选股难度加大

“抱团取暖”的基金经理们这回的确感受到股市回调、收益下跌的一丝寒意。那么,白马股的行情是否戛然而止?当前投资者又该如何选择基金产品?

嘉实19年夯实资产管理核心竞争力 旗下17只翻倍基金

嘉实基金立足“全天候、多策略”新投研模式,通过专业的主动管理能力为投资者持续创造财富增长。旗下成立以来业绩翻倍的基金多达17只,今年亦有18只基金收益率超过30%

基金称趁调整换思路布局 年末四行业频抛橄榄枝

临近年底,市场仍将以结构性机会为主,博弈情绪依然浓厚。不过短期市场仍存压力,但回落幅度相对有限

对标茅台只为杀出一条血路 水井坊围猎高端白酒

高端白酒品牌需要长期培育,企业不可能依靠单一产品短期实现高端化。而在中国高端白酒市场,至少短期内还难以有企业能撼动贵州茅台与五粮液的双巨头格局   

番茄路“哭晕”投资者 中粮糖业混改浮出水面

盲目扩张和日益被挤压的市场份额,使得番茄企业,尤其是像中粮糖业这样的代表企业元气大伤,也导致整个行业从红火状态逐渐滑落为多家上市公司的“包袱”

泰禾集团被忧资金缺口 生猛大举扩张能蹦多远

泰禾集团通过大举并购获得土地及项目的开发模式下,对资金的渴求早就超过了一般房企,而在周转速度不如预期时,“造血”速度又跟不上债务增速的一系列问题就更为突出

莎普爱思遭遇史上最大风波 被疑模糊消费者使用风险

莎普爱思滴眼液获得批文的适应症是“早期老年性白内障”,然而公司在宣传中却模糊掉“早期”二字,且颇有用症状代替疾病之嫌,由此也引来更多的质疑

只见钱来却未见车量产 互联网车企泥沙俱下

目前,国内新能源汽车的规划产能已经严重过剩,互联网车企还要在其中分上一杯羹,可谓是一个艰巨的任务。不言而喻未来竞争会异常惨烈,“剩者为王”

会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码