三元股份国际化大动作不断 携手复星系跨国收购存变数

投资者报 金见欢 2017-08-07 14:02:00  收藏

三元股份近日公告称,将与复星系共同开展一项总额近50亿元的跨境收购。不过交易仍存在不确定性,一方面需要卖方决定,另一方面也需要经过中法两国监管机构的批准和许可

  三元近年动作频频。


  7月29日,三元股份(600429.SH)发布的公告称,将与上海复星集团下属公司共同收购法国健康食品公司St-Hubert,该公司已有113年历史,预计交易总金额将达到6.25亿欧元,约合人民币49.36亿元。


  此前,三元股份一直表示将要国际化,三元股份公关部人士告诉《投资者报》记者:“全球乳业产业链正在融合,国外乳业和中国乳业逐渐形成‘你中有我,我中有你’的产业形势。中国的乳品进口在近年呈现快速增长,进口奶主要冲击到了中国的高端液体乳市场,而这部分业务正是中国乳企的主要利润来源。”


  中国食品企业精准定制专家朱丹蓬对记者表示,完成收购后,St-Hubert将帮助三元缩小与国内乳业巨头间的差距。“拉近与巨头间距离的同时,从而提高排名,提升竞争力。”

  意在高端市场

  三元股份的收购相当复杂,该公司将在香港设立特殊目的公司(“SPV”),再与复星高科、复星健控共同认购其关联方在卢森堡设立的 SPV 公司(下称“SPV(卢森堡)”)发行的股份。


  先是SPV(卢森堡)、St-Hubert 管理层出资收购复星在法国设立的子公司 HCo France 100%股权, HCo France再出资购买St-Hubert的100%股权。


  但合营公司控制权、经营权问题尚未有明确的分工,三元股份表示将与复星高科、复星健控进行进一步协商。


  据了解,法国St-Hubert公司成立于1904年,目前年销售量超过35000吨,是法国家喻户晓的领先健康食品品牌,产品包括植物型涂抹酱系列、植物酸奶、植物饮料、甜品等,在法国及意大利市场均处于领先地位。在法国和意大利的市场率分别高达40%和70%,其在植物蛋白领域的优势对于三元产品结构是极大的补充和提升,将带动三元全球的发展布局。


  三元方面表示,St-Hubert公司产品定位高端、有机、健康,产品线方面与三元股份具有互补协同效应,在保持其原有销售网络的基础上,三元股份可将其产品返销国内,扩宽进口产品种类。 随着中国消费者对高品质健康食品的需求日益增长,此次并购能把先进的生产工艺和创新技术,以及St-Hubert健康食品(尤其是植物酸奶、植物饮料和甜点等)引入中国。


  据记者了解,目前生产奶粉需要奶清粉,而奶清粉的副产品就是奶酪,目前国内很少企业涉足奶清粉及奶酪业,红星乳业董事长郑俊怀告诉记者,因为有自己的牧场和奶源,也准备生产乳清粉,发展奶酪事业。

  三元国际化

  不过三元股份上述交易仍存在不确定性,一方面需要卖方决定,另一方面也需要经过包括法国竞争管理局及中国商务部反垄断局等监管机构的批准和许可。


  在《股权转让协议》签署后4个半月内,未获得任何中国监管机构批准或三元股份股东大会批准或中国、法国的反垄断许可,则买方(合营公司)无需继续本次交易。


  著名经济学家宋清辉告诉记者:在国家限制资金外流、满街都在说“非理性对外投资”的背景下,这次三元股份和复星收购外资企业,耗资近50亿元人民币,预计资金很难出境,收购能否成功存疑。


  据宋清辉分析,有些上市公司发布的跨境并购公告,也表示看重的是国外市场。如果真的能够通过这些渠道将公司产品渗入到海外,这对企业的发展自然是积极有利的,这也是如恒大等企业密集出海的重要原因。从理论上而言,跨境并购只是一种经营方法、解决思路,而不是一把“万能钥匙”,即使当前对外投资监管趋严,预计对这些企业的发展也不会有大的影响。失之东隅、得之桑榆,国家此举对企业反而是一件好事,可以倒逼企业先练好“内功”。


  三元股份公关部人士告诉记者:“国际化是公司战略发展的重要布局之一,将加速公司的国际化步伐。从研发、产品等多方面,实现成为国内一流乳制品企业的目标,在全球乳业布局中合纵连横,让国人享受到更多、更好的健康产品。”


  据了解,此前三元股份已逐步参与到乳制品国际化的市场中,2016年公司先后在加拿大、新西兰布局生产基地,通过合理利用国内外优势资源做好国内、国际两个市场。


  除了三元,飞鹤、蒙牛等同行也在密集出海,甚至有些乳业公司只有市场在国内。近期最为出名的是合生元集团于2015年9月就发起了中国乳业海外最大并购案,其以13.86亿澳元(76.76亿港元)收购全球知名健康品牌Swesse 83%股权,其他企业也纷纷在国外建厂。

  突围北京市场

  在发展壮大方面,三元一直不遗余力。


  北京是伊利、蒙牛传统优势地区,而其他各品牌也希望能在北京市场获得一席之地,如新希望、辉山乳业和光明乳业纷纷扎堆开发北京市场。三元股份为了应对局势,也频频开发外地市场,并于2016年收购艾来喜发以壮大自己的体量。


  2014年,复星以定增方式参与三元股份混改。2017年一季报显示,复星系掌握三元股份超过20%的股权。


  朱丹蓬介绍,这次收购中复星作用明显,本来复星有意单独收购St-Hubert,但最终选择了有乳业经验的三元股份作为主体,可以让三元和St-Hubert发挥“1+1>2”的效果。对三元股份而言,则可以迅速把体量做大,奠定三元在整个乳业里的领导地位,缩小与蒙牛、伊利之间的差距。


  不过三元的业绩还需要进一步提振,根据2017年一季度的报告显示,三元食品营业收入为13.83亿元,同比下滑0.18%;净利润为168万元,同比下滑92%。三元食品方面表示,下滑原因是报告期内未收到相应的政府补助。


  朱丹蓬告诉记者:“三元主要市场在北京,但光明乳业等各大乳业公司都扎堆发展北京市场,三元股份原来在北京的市场份额受到竞争对手的挤占。为此,三元要想突围,必须借助各方力量发展。”■
声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

公司 MORE

恒大连续三年入围世界500强 排名230成上升最快企业之一

7月19日,2018《财富》世界500强正式发布。中国恒大(HK.03333)以460.19亿美元的营业收入位列230名,较去年大幅上升108位。而在上周公布的《财富》中国500强榜单中,恒大排名22位。

327亿美元营收助力雪松控股成功登榜世界500强

北京时间7月19日晚,美国《财富》杂志发布2018年世界500强名单,雪松控股以327亿美元(约合2210亿元人民币)营收首次入榜,排名第361位。

踩雷中兴通讯押注过剩产能 江信基金偏股产品收益黯淡

江信基金旗下只有两只偏股型产品江信瑞福、江信同福,今年以来,跌幅均超过10%。选股失准、基金经理资历尚浅都是业绩不佳的原因

昔日千亿市值半年跌去六成 华大基因“举报门”后又迎解禁潮

上市公司高管一言一行关系着股民切身利益,本应严守信息披露原则规范,但华大基因董事长却频出金句如此令人瞩目。此外,公司遭到的举报和2.6亿股限售股将解禁,也令市场关注

爱施德曾两遇换机潮 5G时代能否把握时机

过往十年,爱施德错过了手机行业向3G、4G时代转换的爆发式增长机会,如今5G时代即将到来,作为国内手机分销商龙头,能否把握住这一波“换机潮”备受关注

昔日华为金牌供应商 今日病急乱投医16天收三份关注函

对于来自外界“一股二卖”的质疑,大富科技表示,控股股东大富配天之所以与两家公司分别签署意向协议,是希望尽快解决债务问题

钜派投资再度踩雷 风控系统遭业界质疑

钜派投资集团近日再度被曝踩雷“假央企”中科际控股,投资者通过钜派投资购买的钜安中科际专项私募投资基金兑付逾期已近半年,其风控管理系统再次遭到业界质疑

鹿鸣谷集团资金链紧张? 史玉柱旗下公司缘何进行担保

长春鹿鸣谷项目集资计划面世,预计募集资金4亿元,史玉柱率领的巨人集团为其担保,再次与房地产发生某种关联

永泰能源债券违约引发市场震动 联合评级受质疑

6月22日至7月6日,正好两个星期,上市公司永泰能源的主体和债项评级从AA+被两次下调至CC,期间,“17永泰能源CP004”发生实质性违约,规模达15亿元

顶级技术实力“征服”许家印 亲赴美国考察FF体验首款车型

美国当地时间7月13日,恒大集团董事局主席许家印一行来到位于洛杉矶的Faraday Future(FF)总部进行了视察,并就公司未来发展与FF管理层进行了研讨交流。

投资头条 MORE

《财富》世界500强碧桂园排名跃升114位 成全球上升最快企业之一

在稳健经营之外,碧桂园集团还积极承担社会责任,截至目前,累计向社会捐款超过42亿元人民币

恒大连续三年入围世界500强 排名230成上升最快企业之一

7月19日,2018《财富》世界500强正式发布。中国恒大(HK.03333)以460.19亿美元的营业收入位列230名,较去年大幅上升108位。而在上周公布的《财富》中国500强榜单中,恒大排名22位。

捷昌驱动:采购额超过供应商销售额,谁在说谎?

浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司(以下简称:捷昌驱动)日前通过证监会审核,但公司美国客户身份是否真实一直倍受争议,此前,环球网曾报道《捷昌驱动未来遭关税风险冲击,美国客户身份可疑》。近日进一步发现,捷昌驱动不仅是客户身份说不清,公司与大供应商之间也存在说不清的交易。

327亿美元营收助力雪松控股成功登榜世界500强

北京时间7月19日晚,美国《财富》杂志发布2018年世界500强名单,雪松控股以327亿美元(约合2210亿元人民币)营收首次入榜,排名第361位。

鑫合汇与杭州市互金协会牵头 金融风险教育在行动

希望更多的老百姓能了解互联网金融,增加风险意识,不要盲目地选择高收益的产品,理性判断

鑫合汇出席浙江网贷行业专题研讨会,优质企业集体发声,坚定合规发展信心

针对当前网贷行业,多平台集中出现问题的现象,大家普遍认为,优胜劣汰是所有行业发展所遵循的规律

踩雷中兴通讯押注过剩产能 江信基金偏股产品收益黯淡

江信基金旗下只有两只偏股型产品江信瑞福、江信同福,今年以来,跌幅均超过10%。选股失准、基金经理资历尚浅都是业绩不佳的原因

95%偏股型基金近半年亏损 靠天吃饭规模倒退难题待解

在基金公司看来,A股将进入中报发布期,中报业绩增速向好、产业景气的板块有望迎来布局机会

昔日千亿市值半年跌去六成 华大基因“举报门”后又迎解禁潮

上市公司高管一言一行关系着股民切身利益,本应严守信息披露原则规范,但华大基因董事长却频出金句如此令人瞩目。此外,公司遭到的举报和2.6亿股限售股将解禁,也令市场关注

短债基金发行提速5只产品排队 成为货基和银行理财替代品

短债基金对投资者的吸引力有所上升,一定程度上,因为资管新规导致短期银行理财产品减少,以及货币基金收益率下降

会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码