基金称寻找盈利确定的成长股 优质标的阶段机会降临

投资者报 高方方 2017-08-07 13:31:00 阅读: 收藏

在中国制造业能力提升、消费主力向90后转移等趋势的延续与加强过程中,将会诞生具备时代特征的优秀公司

  近日,3300点成为市场短期关注的“关键点位”,券商股也表现良好。对此,有机构认为,3300点作为一个重要的关口,尤其是在套牢盘于获利盘的双重叠加下,短期出现震荡,甚至回调都在情理之中。当下,经济支撑犹在,市场流动性控制得当,指数结构性行情有望延续,主要机会仍将在主板市场。短期来看大盘股连续上行之后,累计较多获利盘,将在压力下资金再度拉抬的肯能性较小,而作为超跌的创业板等标的,或将迎来资金的关注和短期的春天,但这些标的仍需以业绩支撑为前提。


  前海开源基金杨德龙表示,大盘向3300点指数关口发起冲击,在这个关口上市场可能会有一定的反复,在8月份,上证指数突破这个关口并进一步向上拓展空间的可能性是非常大的。上半年,由于受到金融监管升级以及金融去杠杆的影响,A股出现较大的调整,市场呈现出结构性行情,蓝筹股在上半年表现突出,消费股一枝独秀。


  在下半年,随着市场流动性的改善,以及投资者信心的回升,那么外资、保险、基金、券商资管等机构投资者纷纷加仓A股,而养老金也开始入市,市场的增量资金比较多,所以下半年市场的表现将会明显好于上半年。下半年,周期股开始启动,这有利于行情的发展,这并不是一个阶段性的行情,“一带一路”、PPP的项目最后都会落在基建上。同时,特别是像有色、煤炭、水泥、工程机械、重卡等周期股的联袂上涨可能会进一步推高指数。杨德龙表示。现在的A股,一些绩优股股价已创新高,持有这些股票的人已经先富起来,未来随着更多股票走出慢牛走势,会带动更多的人富起来,对此,要有足够的信心。


  华商基金表示,对于下一阶段的走势,仍是轻指数,重个股,宏观经济展现出的韧性,企业盈利阶段性的改善给整个市场带来一个相对稳定的环境,对于创业板来说,虽然整体估值还需要继续消化,但对于一些被明显错杀的优质标的,随着业绩持续向好叠加下半年开始的估值切换,当出现类似的事件催化时,其反弹空间及时间相对来说会有一定优势,建议持续关注。

  寻找估值合理的成长股

  今年来,A股市场分化行情显著,部分基金经理们表示,部分优质成长股具备择机配置价值。


  南方基金经理蒋秋洁表示,“二季度市场结构性行情仍然明显,优质、有一定成长性且现金流充裕的价值股估值处于合理位置,未出现明显泡沫。部分高速增长的优质成长股经过调整后估值进入合理区间,具备择机配置的价值。”


  那么,展望后市,蒋秋洁表示,在国内新周期开启之前,投资机会仍然是局部的、结构化的。在中国制造业能力提升、消费主力向90后转移等趋势的延续与加强过程中,将会诞生具备时代特征的优秀公司。


  刚刚过去的7月份,各大指数继续分化。对此,诺德成长优势基金经理郝旭东认为,具有真正成长性的中小市值公司股价上升空间已大于价值蓝筹股。郝旭东分析,目前市场风格有从“漂亮50”、上证50扩散的趋势。从领涨股转向周期股,说明一些资金开始寻找“漂亮50”以外的投资机会。最晚四季度起,各周期板块个股将面临经济数据同比基数较高的影响,业绩增速可能下滑。


  在A股历史上,凡牛市都同时符合两个要素,一是市场估值普遍被低估,二是上市公司盈利增速进入上行通道。在当前点位,白马蓝筹估值已修复到位。创业板估值回到2014年年初水平,但仍然偏贵。不过,其中的优质股票已显现出阶段性机会。以一年以上周期来看,一些中小成长股的上涨空间大于白马蓝筹股。郝旭东表示,建议关注医药、部分食品饮料板块个股,看好消费电子中的国产产业链、半导体、新能源车等行业中估值合理的个股。

  六大投资主题值得关注

  上投摩根基金表示,下半年的市场风险可能还是来自估值。市场整体的经济环境并不悲观,但创业板的估值仍处于较高位置。目前股票市场整体估值相较于历史处于较合理的水平,未来将重点关注营收增长确定性较高及估值合理的股票。

  这六大投资主题值得关注:新能源、电子、传媒、旅游、医药、PPP等。


  新能源受益于新能源汽车的推广,新能源汽车的销售持续超预期,新能源设备板块有望持续走强。特斯拉等新能源龙头汽车企业进一步加大生产投入,也将成为行业发展的催化剂,推动产业链上下游发展。


  在电子方面,最看好手机产业链的投资机会。2017年是苹果产业链大年,受益于OLED屏、双摄像头等产品升级带来的订单增长,预计全年行业的利润增速可观,估值较为合理,行业性价比凸出,行业三季度的增长依然较为确定。


  传媒行业整体估值合理,不少影视和手游公司毛利率较高,估值偏低,值得关注。其中影视行业的部分公司今年依然可以维持较高盈利增长,目前估值水平也降到较有吸引力的水平;游戏行业今年则出现业绩爆发,但估值水平并未有明显提升,呈现不错的投资价值。


  在旅游方面,消费升级背景下,休闲服务处于长周期景气,旅游行业有望持续受益。


  医药行业增长比较稳定,资源品中药板块受益于市场价格的提升,医药商业板块则受益于行业集中度的提升,这些都利好相关龙头股。2017年以来,医药板块表现相对较弱,相对估值处于底部水平,有较高配置价值。


  在PPP方面,宏观经济在今年一季度延续了去年年底以来的扩张,二季度虽增速略有回落的迹象但总体仍维持稳健,预计基建仍是今年下半年经济增长的稳定器,在基建投资增速在二季度回落后,下半年PPP有望成为支持基金增长的重要来源。■
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