“疑似定制”基金露狐狸尾巴 投资者急避雷参照三条标准

投资者报 潘亦纯 2017-07-31 18:05:00  收藏

东方岳灵活配置、中融鑫回报C二季度被大量赎回,长盛盛崇符合机构拼单特征,都值得投资者警惕

  专门针对委外定制基金的“3·17新规”实施4个月以来,仍有基金公司“暗度陈仓”。


  所谓“3·17新规”指的是《机构监管情况通报》文件中的要求,若新发行的基金单一投资者持有份额超过50%,应采用封闭式运作或定期开放运作。其中,定期开放周期不得低于3个月,同时,单一持有份额超50%的新基金需采用发起式基金形式,并在基金合同、招募等文件中进行披露,不得向个人投资者公开发售。


  机构投资者一直受基金公司重视,针对上述新规,已有光大保德信基金等多家基金公司展开行动,或按照要求申报新的委外定制基金,或将原有基金调整成符合监管要求的条件。


  不过,记者注意到,“疑似定制”基金依然隐藏在暗处。这些基金特征明显,一般发行时间较短,只有一两天时间,投资者户数也较少,一般仅有两三百户。此外,还有一些基金公司采取拼单方式规避定制基金新规,从而使单一机构投资者比例不超过50%,这样可以采取普通公募基金的形式,向个人投资者公开发售。但对于个人投资者来说,这类基金由于机构容易大额赎回等原因,风险较大,应注意辨别。

  “疑似定制”基金现形

  记者注意到,华北地区基金公司多只基金满足上述“疑似定制”条件,并于半年内存在大额赎回的情况。例如东方基金旗下东方岳灵活配置混合型基金,成立于2016年9月22日,发行总份额为8亿份,投资者认购期仅有一天。二季报显示,截至2017年6月30日,该基金仅剩下2.33亿份,也就是说,在过去9个月内,该基金遭到总计约5.67亿份的大额赎回。


  记者翻阅季报发现,东方岳灵活配置赎回潮主要出现在今年第二季度,总计约3.03亿份。一位接近东方基金的人士对《投资者报》记者表示,这只基金确实是定制基金,赎回主要出于政策等方面原因。截至2017年7月27日,该基金近半年收益率为2.32%,在同月成立的64只灵活配置型基金中排名第38位。


  同样情形的还有中融基金的中融鑫回报C。Wind资讯统计显示,该基金成立于2016年12月22日,发行总份额为2亿份,募集期也仅有一天。基金二季报显示,其份额仅剩0.18亿份,存在大额赎回的情况。中融基金方面对《投资者报》记者表示,基金产品的申购和赎回都是投资者正常的投资行为。

  新规提高资金要求

  一般来说,银行、保险等委外资金会通过专户及发售公募基金两种方式与基金公司嫁接。之前多以专户形式存在,而过去一年,机构青睐后者。一方面公募基金分红不需要交税,减低了交易成本;另一方面,公募基金也因委外资金的进入,规模得以迅速增加,对于双方来说都是共赢。此外,由于资本市场低迷,吸引散户入场不易,机构投资者的大额资金也成为公募基金的必争之地。


  今年3月份,监管层发布了《机构监管情况通报》文件要求,按照规定,委外定制基金必须采取发起式金形式。这是指基金公司成立发起式基金需在募集资金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理等人员的资金认购的基金金额不少于1000万元,持有期限不少于3年。


  由此看来,“3·17新规”中委外定制基金对基金管理人资本实力提出了更多的要求。近期,不少基金公司通过增资的方式,增加可运用资本,从而扩大委外定制基金的可操作性。据媒体统计,6月份至今,至少有东方基金、中融基金、华富基金、红土创新基金等4家基金公司宣布增资,总增资金额达到6亿元。


  目前,已有多家基金公司按照新要求申报委外定制基金,或将原有基金转型成符合条件的基金产品。第一只符合新规标准的委外定制基金是光大保德信基金的光大保德信尊盈半年定期开放债基,于今年5月份正式转型为发起式基金。


  据证监会公布的数据,目前共有26只定开债发起式基金等待批复,另有12只基金申请变更注册为定开债发起式基金。可以预见的是,下半年将有越来越多符合条件的委外定制基金活跃于市场。

  投资者需注意回避

  “3·17新规”的实施,对投资者避雷起到很大作用,但依然有一些基金公司采取拼单方式规避新规,使单一机构投资者比例不超过50%,从而可以采取普通公募基金的形式,向个人投资者公开发售。


  比如,长盛基金旗下长盛盛崇混合型基金截至今年二季度末,总共有3家机构持股比例超过30%,且两家机构是在6月份申购的,3家机构总计持股比例高达99.9%,符合拼单特征。


  但对于个人投资者来说,这类“疑似定制”基金暗藏流动性风险,由于单一机构持有基金量占比过高,一旦发生巨额赎回,基金净值将产生巨大波动。


  一般而言,基金招募说明书及基金合同书上会将基金份额净值计算精确到0.001,小数点后第4位采取四舍五入的方式。例如某基金净值是1.0005,四舍五入后就变成了1.001,赎回者每份基金就多赎回0.0005元,这就导致巨额赎回后,该基金净值暴跌,当然也有可能出现“四舍”,巨额赎回后,基金净值暴涨的情况。例如去年11月,永盈双利A净值一夜间大涨177.29%,从1.026元跃升至2.85元。不过无论暴涨还是暴跌,对于追求稳健的投资者来说都不是件好事。


  此外,机构进行大额赎回之后,基金规模急剧下降,不少仅剩下几百万元资金,不易于基金经理调仓操作。同时,基金市场上散户和机构之间往往信息不对称,个人投资者更容易吃亏。


  个人投资者如何拥有一双慧眼?请参照以下三条——认购户数较少、发行份额较大、认购时间较短甚至只有一两天的基金,很有可能是拼单拼出来的“疑似定制”基金。■
声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

公司 MORE

恒大连续三年入围世界500强 排名230成上升最快企业之一

7月19日,2018《财富》世界500强正式发布。中国恒大(HK.03333)以460.19亿美元的营业收入位列230名,较去年大幅上升108位。而在上周公布的《财富》中国500强榜单中,恒大排名22位。

327亿美元营收助力雪松控股成功登榜世界500强

北京时间7月19日晚,美国《财富》杂志发布2018年世界500强名单,雪松控股以327亿美元(约合2210亿元人民币)营收首次入榜,排名第361位。

踩雷中兴通讯押注过剩产能 江信基金偏股产品收益黯淡

江信基金旗下只有两只偏股型产品江信瑞福、江信同福,今年以来,跌幅均超过10%。选股失准、基金经理资历尚浅都是业绩不佳的原因

昔日千亿市值半年跌去六成 华大基因“举报门”后又迎解禁潮

上市公司高管一言一行关系着股民切身利益,本应严守信息披露原则规范,但华大基因董事长却频出金句如此令人瞩目。此外,公司遭到的举报和2.6亿股限售股将解禁,也令市场关注

爱施德曾两遇换机潮 5G时代能否把握时机

过往十年,爱施德错过了手机行业向3G、4G时代转换的爆发式增长机会,如今5G时代即将到来,作为国内手机分销商龙头,能否把握住这一波“换机潮”备受关注

昔日华为金牌供应商 今日病急乱投医16天收三份关注函

对于来自外界“一股二卖”的质疑,大富科技表示,控股股东大富配天之所以与两家公司分别签署意向协议,是希望尽快解决债务问题

钜派投资再度踩雷 风控系统遭业界质疑

钜派投资集团近日再度被曝踩雷“假央企”中科际控股,投资者通过钜派投资购买的钜安中科际专项私募投资基金兑付逾期已近半年,其风控管理系统再次遭到业界质疑

鹿鸣谷集团资金链紧张? 史玉柱旗下公司缘何进行担保

长春鹿鸣谷项目集资计划面世,预计募集资金4亿元,史玉柱率领的巨人集团为其担保,再次与房地产发生某种关联

永泰能源债券违约引发市场震动 联合评级受质疑

6月22日至7月6日,正好两个星期,上市公司永泰能源的主体和债项评级从AA+被两次下调至CC,期间,“17永泰能源CP004”发生实质性违约,规模达15亿元

顶级技术实力“征服”许家印 亲赴美国考察FF体验首款车型

美国当地时间7月13日,恒大集团董事局主席许家印一行来到位于洛杉矶的Faraday Future(FF)总部进行了视察,并就公司未来发展与FF管理层进行了研讨交流。

投资头条 MORE

《财富》世界500强碧桂园排名跃升114位 成全球上升最快企业之一

在稳健经营之外,碧桂园集团还积极承担社会责任,截至目前,累计向社会捐款超过42亿元人民币

恒大连续三年入围世界500强 排名230成上升最快企业之一

7月19日,2018《财富》世界500强正式发布。中国恒大(HK.03333)以460.19亿美元的营业收入位列230名,较去年大幅上升108位。而在上周公布的《财富》中国500强榜单中,恒大排名22位。

捷昌驱动:采购额超过供应商销售额,谁在说谎?

浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司(以下简称:捷昌驱动)日前通过证监会审核,但公司美国客户身份是否真实一直倍受争议,此前,环球网曾报道《捷昌驱动未来遭关税风险冲击,美国客户身份可疑》。近日进一步发现,捷昌驱动不仅是客户身份说不清,公司与大供应商之间也存在说不清的交易。

327亿美元营收助力雪松控股成功登榜世界500强

北京时间7月19日晚,美国《财富》杂志发布2018年世界500强名单,雪松控股以327亿美元(约合2210亿元人民币)营收首次入榜,排名第361位。

鑫合汇与杭州市互金协会牵头 金融风险教育在行动

希望更多的老百姓能了解互联网金融,增加风险意识,不要盲目地选择高收益的产品,理性判断

鑫合汇出席浙江网贷行业专题研讨会,优质企业集体发声,坚定合规发展信心

针对当前网贷行业,多平台集中出现问题的现象,大家普遍认为,优胜劣汰是所有行业发展所遵循的规律

踩雷中兴通讯押注过剩产能 江信基金偏股产品收益黯淡

江信基金旗下只有两只偏股型产品江信瑞福、江信同福,今年以来,跌幅均超过10%。选股失准、基金经理资历尚浅都是业绩不佳的原因

95%偏股型基金近半年亏损 靠天吃饭规模倒退难题待解

在基金公司看来,A股将进入中报发布期,中报业绩增速向好、产业景气的板块有望迎来布局机会

昔日千亿市值半年跌去六成 华大基因“举报门”后又迎解禁潮

上市公司高管一言一行关系着股民切身利益,本应严守信息披露原则规范,但华大基因董事长却频出金句如此令人瞩目。此外,公司遭到的举报和2.6亿股限售股将解禁,也令市场关注

短债基金发行提速5只产品排队 成为货基和银行理财替代品

短债基金对投资者的吸引力有所上升,一定程度上,因为资管新规导致短期银行理财产品减少,以及货币基金收益率下降

会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码