基金称调整助于市场去伪存真 紧握“价值股”不撒手

投资者报 高方方/文​ 2017-07-24 15:32:00 阅读: 收藏

对于三季度的投资方向,多数基金表示,核心选股思路仍是“价值为王”,既包括高端白酒、家电、保险、医药、新能源汽车、互联网等行业,也包括大消费类的白马龙头标的,及低估值金融价值股

《投资者报》高方方/文

  上周,虽然A股遭遇黑色星期一,但沪指振幅达3.45%,周涨幅0.48%,周线在今年以来首度现五连阳。泰达宏利基金表示,17日下跌的主要原因是受创业板龙头中报业绩不符合预期的影响。从长期来看,市场的规范化运作更有利于发展,宏观经济数据也对经济复苏相对有支撑。


  在数据方面,近期,我国统计局公布了二季度以及上半年的经济数据,对此,前海开源杨德龙表示,上半年经济增速再次超过了市场预期。从经济增速的构成来看,主要是工业产出以及消费的强劲增长,出口也强劲复苏,从而带来了经济较高的经济增速。可以说中国经济的“三驾马车”均出现了比较好的表现。良好的经济增长是上市公司取得盈利的重要保障,也是股市长期走强的基础。


  同时,长盛基金表示,从经济层面来看,宏观经济数据超预期,短期货币转向宽松的可能性降低。经济的韧性增强,同时市场对下半年经济悲观预期有所缓解,配合金融工作会议强调稳健的货币政策,短期流动性难以显著宽松。

  三季度存结构性机会

  三季度的A股市场会怎么演绎?多数基金表示,市场总体或将区间震荡。


  长盛基金表示,尽管金融去杠杆尚未结束,但防止系统性金融风险是底线,市场或将延续区间震荡格局。风格上,投资正逐步回归价值本源,业绩稳定的蓝筹股仍将相对受到资金的追捧,成长股需要进一步去伪存真,缺乏业绩支撑单纯的概念炒做、讲故事的个股难以获得青睐。此外,近日召开的全国金融工作会议传达了强化金融服务实体经济功能以及加强金融监管和投资者权益保护、防范金融风险的信号。


  国泰基金表示,预计国内经济仍将较为平稳,货币政策维持稳健中性,同时各项改革将持续推进,市场风险偏好会有所好转。判断下半年指数将处于区间震荡之中,存在结构性机会,具有较好成长性、且估值合理的公司或有较好表现。


  南方基金表示,市场总体或将区间震荡,三季度的机会大概率来自市场有所回调。在结构上,依旧看好低估值蓝筹板块,下半年低估值风格跑赢高估值风格或将延续。但三季度初期受制于低估值板块上半年显著的超额收益,中小盘成长板块有望阶段跑赢的可能,未来可重点关注国企改革主题。


  上投摩根基金认为,在金融工作会议上,去杠杆、防范风险、为实体经济服务明确为未来一段时间的金融工作主基调,未来将继续鼓励包括股权在内的直接融资。这表示,健全资本市场仍是监管政策的目标,IPO预期也将维持正常。另外,近期公布的上市公司业绩快报显示,创业板龙头公司业绩增速均大幅下滑,外延并购类企业的业绩也普遍不大预期,也导致中小市值板块的短期调整。

  重点关注估值合理标的

  对于三季度的投资方向,多数基金表示,核心选股思路仍是“价值为王”,高端白酒、家电、保险、银行、医药等行业板块被提及。


  今年以来A股分化明显,基本面整体较优的行业及个股涨幅领先大盘,大摩华鑫基金表示,综合近期上市公司发布的业绩情况及随后的股价走势情况进行观察,公司业绩成为价格走势的主导因素之一。中报大幕已然拉开,应更加关注公司业绩情况,在可预见的未来,业绩仍将是股价走势的重要变量。对那些业绩波动较大、业绩与自身业务匹配度低,或者预期业绩远好于行业平均但非行业龙头的公司应保持谨慎,同时,在选择投资标的时,还应综合考虑公司估值水平,为投资构建安全边际。


  展望后市,大摩华鑫基金表示,反弹或将进入瓶颈期,尤其是近期周期品领涨市场,后续新龙头难觅的情形下。长期看,A股估值体系仍在与国际接轨的过程中,蓝筹股仍有配置价值,成长板块重点关注可能具备全球竞争力的先进制造业。金融去杠杆的大方向不变,市场风格较难发生根本性的扭转。鉴于前期一线白马龙头股票积累了较大的涨幅,在选股上更应重视盈利和估值的匹配性,力求通过持有质地优秀、业绩持续增长、估值具备优势的个股,获得预期较优的投资收益。三条主线寻找投资机会:1)受益于行业集中度提升、定价权增强、估值合理的白马龙头公司;2)受益于利差扩大的行业,如保险、银行;3)估值水平合理或较低、现金流稳定的行业板块,如航空、机场等。


  上投摩根基金认为,短期受业绩下滑等因素影响,市场存在一定调整压力。但从中长期来看,一方面市场监管的不断加强有利于资本市场的基础建设,IPO的继续也为A股市场提供更多优质标的,短期内的市场调整有助于市场去伪存真,降低市场的整体估值水平,为接下来行情奠定基础。另一方面,在市场部分板块调整的同时,也有不少板块较为抗压,甚至不跌反涨。寻找真成长、在业绩稳定成长股票中寻找估值合理标的,依然是2017年投资的主题,尤其是在市场风险充分释放后,一些业绩增长确定、估值又较低的品种将具备不错的投资价值。


  其实,自去年以来,国家频频颁布医药改革政策,吹向医药行业的暖风从未间断过。华泰柏瑞基金经理徐晓杰表示,2017年是医药复苏之年,老龄化带来的需求增长、医疗改革和创新带来的契机都将成为行业发展的强力助推器,中长期看来,行业内蕴藏着诸多结构性投资机会;此外,在上半年行情中,医药板块滞涨,涨幅低于其他消费类板块,后期补涨的可能性也会较大。从2005年以来的指数表现来看,医药行业整体估值水平目前也正处于历史中低位,是一个比较好的配置时点。


  招商基金认为,继续持有趋势明确的“价值股”,包括大消费类的白马龙头标的,以及低估值的金融价值股。


  国泰金鑫基金则十分看好消费电子、新能源汽车、定制家居、家电、医药等子行业。


  而光大保德信基金表示,低估值蓝筹股仍是较安全的选择,特别是细分行业龙头、业务纯粹的个股,家电、建筑、军工等值得关注。■

声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

公司 MORE

番茄路“哭晕”投资者 中粮糖业混改浮出水面

盲目扩张和日益被挤压的市场份额,使得番茄企业,尤其是像中粮糖业这样的代表企业元气大伤,也导致整个行业从红火状态逐渐滑落为多家上市公司的“包袱”

泰禾集团被忧资金缺口 生猛大举扩张能蹦多远

泰禾集团通过大举并购获得土地及项目的开发模式下,对资金的渴求早就超过了一般房企,而在周转速度不如预期时,“造血”速度又跟不上债务增速的一系列问题就更为突出

莎普爱思遭遇史上最大风波 被疑模糊消费者使用风险

莎普爱思滴眼液获得批文的适应症是“早期老年性白内障”,然而公司在宣传中却模糊掉“早期”二字,且颇有用症状代替疾病之嫌,由此也引来更多的质疑

只见钱来却未见车量产 互联网车企泥沙俱下

目前,国内新能源汽车的规划产能已经严重过剩,互联网车企还要在其中分上一杯羹,可谓是一个艰巨的任务。不言而喻未来竞争会异常惨烈,“剩者为王”

史上首次“零过会”背后杀手锏 新股发行撞上“迟疑则否”时代枪口

政策趋严,对于发行人而言,意味着需要付出更多的时间和成本,用以规范企业运作;对于保荐人而言,意味着需要更加全面和深入的辅导,花费更多的精力在申报材料及反馈意见上,以确保不留疑点

一级资本充足率8.61%将触监管红线 郑州银行二度闯关A股渴望求生

资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前,该银行能以自有资本承担损失的程度。而郑州银行的这一指标处于银行业的垫底位置

海信陷入与夏普诉讼战 狂买难解上游真实短板

虽然在拿回北美销售权方面,夏普表现得有些不地道,违背了契约精神,但因其在技术方面的强势,海信却不得不陷入被动局面

遮努煮酒海中南:攻破“喝酒伤身”难题 欲做酒业革新者

遮努煮酒创始团队成员拥有焖锅酒非遗传承人、中医药、会所经营、工业设计背景。通过创始人私人关系结识的一些老将军、老干部、公司老板成为“遮努煮酒”的种子用户

“虐童风波”致威创股份股价跳水 幼教资本化是天使还是魔鬼?

近期幼教行业中频频曝出的虐童事件,令威创股份股价大幅下跌。资本的介入,使得被收购幼儿园扩充大量加盟商,以提升业绩。但加盟制管理难度大、监控困难,虐童案事件也就更难以避免

雏鹰农牧面临最长猪周期魔咒 1.35亿元抢占沙县小吃寻援兵

国内生猪养殖行业市场化程度很高,因此养猪企业几乎无一能够避免“猪周期”的影响。如何在“猪周期”低谷不亏损甚至盈利,也成为整个行业最大的考验

投资头条 MORE

浦发银行捷足新一轮数字转型 大规模金融数字化关键看点

去年,浦发银行信用卡业务在互联网技术的推动下,实现了“70%通过线上而来”的可喜成果。为了顺应新一轮技术变革,今年浦发银行继续发挥信息科技的先行作用,全面推进各业务领域数字化建设实施

《投资者报》2017年度中国互联网金融年度风云榜启动

《投资者报》联合互联网金融自媒体第一大号《互金每日早知道》,聚合监管层与行业协会、携手众多权威媒体,重磅打造“2017年度中国互联网金融年度风云榜”。

券商称细分子行业藏龙卧虎 机构性持续慢牛机会可期

在当下节点上,券商提出了拥抱与消费升级相关“金融、消费做底仓,制造为先锋”的投资布局主思路

机构称趁震荡抓住主线建仓 保利地产等10只个股被集中推荐

12月1日~12月7日券商集中推荐的股票前四名为:东江环保、保利地产、浙江鼎力、宇通客车,这4家公司分别属于深圳A股和上海A股。

超七成权益类基金11月折戟 基金经理称选股难度加大

“抱团取暖”的基金经理们这回的确感受到股市回调、收益下跌的一丝寒意。那么,白马股的行情是否戛然而止?当前投资者又该如何选择基金产品?

嘉实19年夯实资产管理核心竞争力 旗下17只翻倍基金

嘉实基金立足“全天候、多策略”新投研模式,通过专业的主动管理能力为投资者持续创造财富增长。旗下成立以来业绩翻倍的基金多达17只,今年亦有18只基金收益率超过30%

基金称趁调整换思路布局 年末四行业频抛橄榄枝

临近年底,市场仍将以结构性机会为主,博弈情绪依然浓厚。不过短期市场仍存压力,但回落幅度相对有限

对标茅台只为杀出一条血路 水井坊围猎高端白酒

高端白酒品牌需要长期培育,企业不可能依靠单一产品短期实现高端化。而在中国高端白酒市场,至少短期内还难以有企业能撼动贵州茅台与五粮液的双巨头格局   

番茄路“哭晕”投资者 中粮糖业混改浮出水面

盲目扩张和日益被挤压的市场份额,使得番茄企业,尤其是像中粮糖业这样的代表企业元气大伤,也导致整个行业从红火状态逐渐滑落为多家上市公司的“包袱”

泰禾集团被忧资金缺口 生猛大举扩张能蹦多远

泰禾集团通过大举并购获得土地及项目的开发模式下,对资金的渴求早就超过了一般房企,而在周转速度不如预期时,“造血”速度又跟不上债务增速的一系列问题就更为突出

会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码